Объем маржинальных кредитов снизился до 390,1 млрд долларов после августовского отскока
Китайские инвесторы, использующие кредитное плечо, продолжают сокращать свои позиции на фоне роста доходности мировых облигаций и сохраняющегося нефтяного шока, что добавляет неопределенности в сделку по искусственному интеллекту (AI).
Согласно данным China Securities Finance, объем непогашенных маржинальных кредитов снизился до 2,62 трлн юаней (390,1 млрд долларов США) в четверг после кратковременного роста в августе. Это на 13% ниже исторического максимума в 3,01 трлн юаней, установленного 25 июня. При этом объем коротких позиций по акциям вырос до 29,2 млрд юаней, приблизившись к двухлетнему максимуму.
Снижение аппетита к риску согласуется с глобальной осторожностью в отношении рискованных активов после того, как доходность долгосрочных казначейских облигаций США достигла многолетних максимумов, а председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш сигнализировал о возможном повышении процентных ставок, если инфляция не замедлится. Акции также сдерживались нежеланием Пекина вводить масштабный пакет стимулов даже после того, как ключевые экономические показатели за июль оказались ниже прогнозов.
Такая динамика указывает на то, что процесс делевериджа, начавшийся во время июльской распродажи технологических акций, еще не завершился, и сильное восстановление может остаться недостижимым, учитывая, что маржинальная торговля является барометром рыночных настроений.
Индекс Star Market 50, ориентированный на чипы и находящийся в центре китайской AI-торговли, приближается к предыдущему минимуму, вызванному рекордным месячным падением в июле. Тогда индекс обрушился на 26%, следуя за глобальным падением технологических акций на фоне опасений, что масштабные инвестиции в AI не приведут к монетизации.