Джерри Чжан, глобальный руководитель направления коммерциализации жэньминьби в Standard Chartered, рассказывает, как трансграничная сеть банка помогает клиентам открывать новые возможности

Джерри Чжан, глобальный руководитель направления коммерциализации жэньминьби в Standard Chartered, рассказывает, как трансграничная сеть банка помогает клиентам открывать новые возможности

В условиях сохраняющейся геополитической напряжённости и рыночной неопределённости более активное использование юаня для расчётов в международной торговле, привлечения финансирования, управления ликвидностью и распределения инвестиций становится логичной стратегией для руководителей, отвечающих за казначейские и финансовые функции.

К концу 2025 года у Народного банка Китая (НБК) действовали двусторонние соглашения о валютных свопах с более чем 30 странами и регионами на общую сумму свыше 4,3 трлн юаней (641 млрд долларов США), что подтверждает растущий интерес к доступу к юаневой ликвидности для поддержки торговли и инвестиций.

Наблюдается и устойчивый прогресс в регулировании. На финансовом форуме в Луцзяцзуй в июне глава НБК Пань Гуншэн объявил о запуске пилотной программы по торговле офшорным юанем на Шанхайской зоне свободной торговли. Кроме того, в ходе визита в Гонконг в начале июля Пань представил 11 мер финансовой политики, направленных на укрепление роли города как глобального офшорного хаба юаня и повышение трансграничной связанности рынков.

С учётом этого Standard Chartered создал специальную структуру для координации своей стратегии по юаню, назначив Джерри Чжан глобальным руководителем направления коммерциализации жэньминьби в дополнение к её текущей роли глобального руководителя по работе с банками и брокерами.

«Причин тому несколько, но прежде всего макроэкономическая среда крайне благоприятна, если посмотреть на сегодняшнюю геополитическую динамику и рыночную конъюнктуру, — говорит Чжан. — Существует естественный и устойчивый спрос на более широкое использование юаня на международной арене — не только в традиционных платёжных и торговых операциях, но и в финансировании, управлении рисками и распределении активов».

Она добавляет: «Каждая из этих мер [НБК] очень конкретна, очень приземлена и непременно окажет огромное влияние на развитие бизнеса».

Задача Чжан в координации с коллегами по глобальной сети Standard Chartered — удовлетворять текущие и будущие потребности клиентов, мобилизуя возможности, выявляя коммерческие перспективы, ускоряя исполнение и формируя уникальное позиционирование.

«Среди международных банков Standard Chartered — один из лидеров в сфере юаня. Сейчас подходящий момент, чтобы усовершенствоваться и стать более сфокусированными, с общебанковской организационной структурой, — говорит она. — Речь идёт не только о лидерстве в мыслях, продвижении или интерпретации политики — мы стараемся соединить наши конкурентные преимущества с запросами клиентов и решениями».

В этом контексте Standard Chartered предпринял важный шаг в июне, став одним из первых иностранных банков, допущенных в качестве прямого участника к платформе Cross-border e-CNY Transfer Services (CBETS) — инициативе при поддержке НБК, использующей блокчейн для ускорения и повышения безопасности трансграничных расчётов в цифровом юане.

CBETS будет способствовать интернационализации юаня, создавая новые возможности для корпоративных и институциональных инвесторов в Гонконге, материковом Китае и быстро развивающихся мировых рынках.

Ключевая часть этого — сделать компании и иностранных инвесторов более осведомлёнными о полном спектре доступных услуг в юанях, а также о правилах их использования. В значительной степени изменения будут рыночными — следствием текущего статуса Китая как крупнейшего торгового партнёра более чем 130 стран с резко растущим объёмом трансграничных расчётов в юанях.

«В нашей сети есть реальные примеры — от Африки и Ближнего Востока до Европы и региона АСЕАН, — говорит Чжан. — Мы уже добились первых успехов на 35 рынках, где предлагаем услуги в жэньминьби [для счетов, переводов, торгового финансирования и валютных операций с учётом местных условий], и теперь можем помочь клиентам масштабироваться».

Если конечная цель — видеть юань в одном ряду с долларом США, евро, фунтом стерлингов и гонконгским долларом как международную валюту, Чжан черпает реальное воодушевление из ускоряющегося выпуска бондов «димсам». Также известные как облигации, номинированные в офшорных юанях, их продажи выросли более чем на 60% год к году в первой половине 2026 года, в то время как панда-бонды — долговые бумаги в юанях, выпускаемые иностранными эмитентами на внутреннем рынке материкового Китая, — показали рост на 69% за тот же период.

Один из ключевых шагов в интернационализации юаня — выявить потенциал изменений в казначейских экосистемах мейнстримных компаний. Собственный отчёт Standard Chartered «Renminbi in Motion for Corporates» показал, что у таких предприятий 23% выручки и 25% закупочных затрат сейчас привязаны к юаню, но лишь 14% их долга номинировано в этой валюте. Это оставляет компании более уязвимыми к возможным курсовым колебаниям, чем следовало бы.

«Они по-прежнему используют привычные каналы финансирования, поэтому юаневую составляющую долга нужно постепенно внедрять, — говорит Чжан. — Это действительно очень важно, и рынок должен двигаться в этом направлении».

Найти необходимую ликвидность для поддержки таких шагов не должно быть проблемой. Программа RMB Business Facility, управляемая Денежно-кредитным управлением Гонконга (HKMA), была поэтапно расширена в этом году с 100 млрд до 500 млрд юаней, что облегчает банкам выдачу кредитов на оборотный капитал и другое финансирование корпоративным клиентам. В результате подходящие компании могут более эффективно балансировать долг и выручку в юанях, одновременно снижая валютный риск.

«На данный момент Гонконг — крупнейший центр офшорной ликвидности в юанях, поэтому есть ответственность направлять её на рынки, где она в дефиците, — говорит Чжан. — Ещё предстоит заполнить огромный разрыв».

Что касается инвесторов, Standard Chartered уже предоставляет клиентам доступ к рынкам материкового Китая через схемы Stock Connect и Bond Connect. Однако есть явный потенциал для более широкого использования этих активов в качестве залога для более эффективного распределения капитала.

«Это было бы очень привлекательно, и я вижу, как нарастает импульс среди корпоративных банков и инвесторов», — говорит Чжан.

Этот импульс также означает инвестиции в собственных сотрудников Standard Chartered, отмечает она: «Мы должны убедиться, что максимизируем охват соответствующей информации и навыков по всему банку».

Заглядывая вперёд, Чжан воодушевлена возможностями, открывающимися во всём — от трансграничных цифровых переводов и цепочек поставок до финансовых инструментов и новых вариантов финансирования, улучшающих распределение капитала.

Она также уверена, что Standard Chartered обладает позиционированием, сетью и экспертизой, чтобы отвечать запросам клиентов по мере того, как всё больше международных компаний и инвесторов осознают преимущества использования юаня для корпоративного казначейства и повседневных операций.

«Это долгосрочный тренд, и он движется только в одном направлении: вверх», — говорит она.